Con la cosecha en marcha, el valor de la soja se mantuvo estable durante la semana en el mercado disponible argentino, con propuestas abiertas de 430.000 pesos por tonelada (por la devaluación del peso la equivalencia pasó de 317,23 a 309,24 dólares) para el Gran Rosario, donde el valor orientativo de la Cámara Arbitral de Cereales de Rosario se sostuvo en 430.000 pesos. Continuó sin haber ofertas abiertas por soja para descargas en Bahía Blanca y en Necochea.
En su última referencia para la semana la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 470.909 pesos por tonelada. Según los reportes diarios de la Secretaría de Agricultura, al cabo de la semana el valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 423 a 426 dólares por tonelada; el del aceite, de 1155 a 1200 dólares, y el de la harina, de 371 a 359 dólares por tonelada.
Conforme ingresa más grano nuevo en el circuito comercial, las ofertas de los compradores por la soja con entrega en mayo reflejan bajas. Fue lo que ocurrió en la última semana, con propuestas que retrocedieron de 320 a 316 dólares por tonelada para el Gran Rosario; de 313 a 310 dólares para Bahía Blanca, y de 315 a 313 dólares por tonelada para Necochea.
El saldo semanal fue negativo para la soja en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones mayo y julio retrocedieron un 1,31 y un 1,07%, al pasar de 319,50 a 315,30 y de 328,50 a 325 dólares por tonelada.
En el relevamiento semanal sobre la carga de buques programada para el período del 22 de abril al 6 de mayo la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 166.000 toneladas de grano, 1.055.020 toneladas de harina y 278.720 toneladas de aceite; de Necochea, 28.000 toneladas de grano, y desde otras terminales fluviales, 22.000 toneladas de harina.
El jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) redujo de 17,60 a 17,20 millones de hectáreas su estimación sobre el área que se cubrió con soja en la actual campaña. Sin embargo, destacó que la mejora en la oferta hídrica desde mediados de febrero sobre Córdoba, el Oeste de Buenos Aires y sobre ambos Núcleos impulsó los rindes de la soja de primera por encima de lo esperado. "Sobre el Núcleo Norte los rendimientos obtenidos promedian los 39 quintales por hectárea, mientras que en el Núcleo Sur alcanzan los 42 quintales, valores que se ubican por encima del promedio. Bajo este escenario, la productividad permite compensar la caída del área y elevar la estimación de producción en 100.000 toneladas, hasta los 48,60 millones de toneladas", sostuvo la entidad. En cuanto al avance de la recolección, agregó que luego de un progreso semanal de 4 puntos porcentuales ya se levantó el 10,2% del área apta, con demoras por los nuevos eventos de lluvias registradas en los días previos a este reporte y a la falta de piso en amplios sectores de la región agrícola.
En su informe mensual de estimaciones agrícola, la Secretaría de Agricultura de la Nación redujo el jueves de 17,30 a 16,50 millones de hectáreas su previsión sobre la superficie que se cubrió con soja en la actual campaña 2025/2026 de la Argentina, un dato que ahora queda un 8,33% por debajo de los 18 millones de hectáreas del ciclo 2024/2025. En cuanto a la producción de la actual temporada agrícola la proyectó en 49 millones de toneladas, un 4,11% debajo de los 51,10 millones precedentes, pero aún por encima de los 48 millones calculados por el USDA en su último reporte mensual.
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Luego de tres de cinco ruedas negativas, la soja completó la segunda semana seguida con leves bajas en Chicago, donde los contratos mayo y julio resignaron un 0,30 y un 0,38%, tras variar de 428,89 a 427,60 y de 434,68 a 433,02 dólares por tonelada. Como viene ocurriendo desde que la guerra comercial trastocó la relación entre Estados Unidos y China, la oleaginosa se volvió dependiente del estímulo que le generan sus subproductos. De hecho, la firmeza actual continúa siendo un derivado del impulso dado por el aceite, que durante la semana llegó a superar los 1600 dólares por tonelada. Sin embargo, al cabo del segmento comercial el saldo fue negativo y en ello influyeron:
- La caída del valor de la harina
En el balance de la semana, la posición mayo de la harina retrocedió en Chicago un 2,26%, al pasar de 365,74 a 357,48 dólares por tonelada. Si bien en su último informe mensual el USDA elevó de 38,49 a 39,21 millones de toneladas su estimación sobre la demanda interna de harina en Estados Unidos, que en esta campaña será récord histórico, el sostenido crecimiento de la molienda de soja para abastecer la creciente necesidad de aceite por parte de la industria del biodiésel va acumulando más existencias de harina que deben ser debidamente administradas para no convertirse en un lastre para todo el complejo sojero. Y, en ese sentido, el jueves no fue positivo el informe semanal sobre las exportaciones de la harina, dado que el USDA relevó ventas 2025/2026 del 10 al 16 de abril por 162.300 toneladas, "un 36% por debajo de la semana anterior y un 57% detrás del promedio de las últimas cuatro semanas", dijo el organismo.
- Siguen atrasadas las ventas de soja y China ya frenó sus compras
El jueves el USDA relevó ventas de soja 2025/2026 del 10 al 16 de abril por 364.600 toneladas, por encima de las 247.900 toneladas del reporte anterior y dentro del rango previsto por los privados, que fue de 200.000 a 600.000 toneladas. "Las ventas aumentaron un 47% respecto de la semana anterior, pero disminuyeron un 7% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas", dijo el USDA. En el balance general, al 16 de abril Estados Unidos comercializó 38,52 millones de toneladas de soja, un 17,78% menos que los 46,85 millones negociados a igual momento de 2025. En cuanto a China, el USDA relevó ventas por apenas 11.200 toneladas, que llevaron el acumulado hasta las 11.535.500 toneladas y que lo mantuvieron debajo de los 12 millones de toneladas que se suponía adquiriría China antes de fines de febrero.
- Buenas lluvias sobre el Medio Oeste, en plena siembra
El lunes el USDA confirmó el buen ritmo de la siembra de soja, con un avance sobre el 12% de los 34,28 millones de hectáreas previstos, frente al 6% de la semana pasada; al 7% de igual momento de 2025; al 5% promedio de las anteriores cinco campañas, y al 12% previsto por los operadores. En cuanto a la relación clima/cultivos, tras la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, elaborado por el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía de la Universidad de Nebraska-Lincoln, se redujo del 16,18 al 15,31% la porción de suelos del Medio Oeste con sequía moderada, pero se elevó del 3,92 al 4,66% el área con sequía severa. En ese contexto, el USDA llevó el jueves del 29 al 30% la superficie destinada a la soja que experimenta algún grado de sequía, un dato que quedó por encima del 21% de igual momento de 2025. Se prevé que este dato, cerrado el martes, se reduzca en la revisión de la nueva semana por las lluvias favorables registradas en los últimos días, las que se registran hoy y las que se prevén para mañana sobre la zona núcleo para la producción de granos gruesos estadounidenses. Cabe agregar como eventual dato alcista, que los pronósticos extendidos de 6 a 14 días auguran la chance de lluvias inferiores a los registros normales sobre buena parte del Medio Oeste.
- Consistente ritmo de las ventas de Brasil
Desde Brasil, en su revisión semanal de estimaciones la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) redujo levemente, de 16,67 a 16,39 millones de toneladas, el volumen de las exportaciones de soja durante abril, pero lo sostuvo por encima de los 15,84 millones de marzo y de los 13,50 millones del cuarto mes de 2025. En cuanto a la harina de soja, la entidad ajustó su cálculo de despachos de 3,10 a 3,03 millones de toneladas, pero, también, y lo ubicó arriba de los 2,24 millones de marzo y de los 2,15 millones de igual mes del año anterior.
De los factores que limitaron la caída del valor de la soja el destacado fue:
- La fortaleza del valor del aceite
Al cierre de la semana el ajuste de la posición mayo del aceite de soja en Chicago subió un 5,50%, al pasar de 1502,64 a 1585,31 dólares por tonelada, sin embargo, durante la rueda del miércoles este contrato llegó a superar los 1600 dólares por tonelada. En lo que va del año la ganancia de este subproducto de la soja alcanzó el 46,47% frente a los 1082,33 dólares vigentes al cierre de 2025. Las razones de la fortaleza continúan siendo el crecimiento de la demanda desde la industria del biodiésel, que debe adaptarse al mayor uso de ese biocombustible en los mandatos de corte obligatorios para 2026 y 2027, y las derivaciones de la guerra en Medio Oriente, que al elevar el precio de los combustibles fósiles potencia las "bondades" de las energías alternativas.
