SOJA

CAMPAÑA 2024/2025

En su revisión de las cifras de la actual campaña estadounidenses de soja, el USDA elevó de 49,67 a 50,35 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones y recortó de 10,21 a 9,53 millones de toneladas la previsión sobre las existencias finales, contra los 10,04 millones calculados por los privados.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Con las labores prácticamente terminadas en Brasil, el USDA estimó el volumen de la cosecha de soja en 169 millones de toneladas, sin cambios, pero redujo de 105,50 a 104,50 millones su previsión sobre las exportaciones de poroto de soja.

Producción en Brasil (en millones de toneladas)

Para la Argentina el USDA mantuvo sin cambios su previsión de cosecha, en 49 millones de toneladas. En cuanto a la previsión sobre las exportaciones, ajustó de 4,50 a 4,20 millones de toneladas las ventas de poroto, pero mantuvo en 29,50 y en 6,55 millones de toneladas las de harina y aceite, respectivamente.

Producción en la Argentina (en millones de toneladas)

Las importaciones chinas de soja las redujo de 109 a 108 millones de toneladas

Las existencias finales de soja en el nivel mundial fueron proyectadas por el USDA en 123,18 millones de toneladas, frente a los 122,47 millones de abril y a los 122,50 millones previstos en promedio por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

CAMPAÑA 2025/2026

En cuanto a la nueva campaña en Estados Unidos, el USDA estimó el volumen de la cosecha de soja en 118,12 millones de toneladas, por debajo de los 118,84 millones del ciclo anterior y bastante en línea con los 118,06 millones calculados por los privados. Para arribar a ese volumen, con una superficie sembrada prevista en 33,79 millones de hectáreas, el organismo proyectó un rinde promedio de 35,31 quintales por hectárea.

En cuanto a las diversas variables comerciales, el USDA proyectó importaciones por 540.000 toneladas; la molienda en 67,77 millones; el uso total en 70,76 millones, y las exportaciones, en 49,40 millones –debajo de los 50,35 millones del ciclo actual–. Así, las existencias finales del nuevo ciclo fueron calculadas por el organismo en 8,03 millones de toneladas, por debajo de los 9,53 millones de la temporada actual y de los 9,85 millones previstos por los privados. Este es, sin duda, el principal factor alcista para el mercado, que redoblará la atención de los operadores sobre la evolución del clima en los próximos meses sobre el Medio Oeste.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Para las lejanas próximas cosechas de soja en Brasil y en la Argentina el USDA proyectó 175 y 48,50 millones de toneladas, respectivamente.

Las compras chinas de soja el USDA las estimó en 112 millones de toneladas, arriba de los 108 millones previstos para la actual campaña y muy por encima de los 95,80 millones de toneladas que hoy calculó el gobierno de China como importaciones 2025/2026.

La producción de soja en el nivel mundial fue calculada por el USDA en 426,82 millones de toneladas, por encima de los 420,87 millones del ciclo 2024/2025. Las existencias finales las proyectó en 124,33 millones, contra los 123,18 millones de la campaña precedente y los 126,02 millones augurados por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

MAÍZ

CAMPAÑA 2024/2025

En la revisión de las variables comerciales estadounidenses, el USDA elevó hoy de 64,77 a 66,04 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones y redujo, por consiguiente, de 37,22 a 35,95 millones su proyección sobre las existencias finales, que así quedaron debajo de los 36,63 millones pronosticados en promedio por los operadores.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Para Brasil el USDA elevó de 126 a 130 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha de maíz, pese a lo cual ajustó de 44 a 43 millones de toneladas el volumen de sus exportaciones.

Producción en Brasil (en millones de toneladas)

La estimación sobre la cosecha argentina de maíz el USDA la mantuvo 50 millones de toneladas, en tanto que la previsión sobre las exportaciones la ajustó de 36 a 35,50 millones de toneladas.

Producción en la Argentina (en millones de toneladas)

Las existencias finales de maíz en el nivel mundial fueron proyectadas por el USDA en 287,29 millones de toneladas, frente a los 287,65 millones de abril y a los 287,07 millones previstos en promedio por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

CAMPAÑA 2025/2026

Para la nueva campaña de maíz en Estados Unidos el USDA proyectó un récord histórico, con 401,85 millones de toneladas, volumen que superaría la anterior mayor marca, de 389,67 millones de toneladas lograda en el ciclo 2023/2024, los 377,63 millones de la actual campaña y los 401,01 millones augurados por los operadores. Para llegar a dicho volumen el organismo ponderó una superficie sembrada de 38,58 millones de hectáreas y un rinde promedio de 113,61 quintales por hectárea.

En cuanto al resto de las variables comerciales estadounidenses, el USDA estimó el uso forrajero en 149,87 millones de toneladas; el uso total, en 324,75 millones, incluidos 139,71 millones para etanol (marca similar a la 24/25), y las exportaciones en 67,95 millones (arriba de los 66,04 millones actuales). De ese modo, las existencias finales el organismo las proyectó en 45,73 millones de toneladas, por encima de los 35,95 millones de la actual campaña, pero por debajo de los 51,31 millones pronosticados por los privados.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Para las lejanas cosechas en Sudamérica, el USDA proyectó 131 millones de toneladas para Brasil y 53 millones para la Argentina.

Para Ucrania, el cuarto mayor proveedor mundial de maíz, el USDA calculó una cosecha de 30,50 millones de toneladas y ventas por 24 millones, contra los 26,80 y los 22 millones de la campaña anterior, respectivamente.

Las compras de México, la Unión Europea y de Japón el USDA las proyectó en 25, en 20,50 y en 15,50 millones de toneladas, contra los 25, los 20 y los 15,30 millones de la actual campaña, respectivamente. En tanto que las compras chinas las calculó en 10 millones, por encima de los 8 millones previstos para el ciclo 2024/2025 y de los 7 millones que hoy el gobierno de China auguró comprar en la temporada comercial 2025/2026.

En el nivel mundial el USDA estimó la producción de maíz en 1264,98 millones de toneladas, por encima de los 1221,28 millones de la actual campaña. En tanto que las existencias finales las proyectó en 277,84 millones de toneladas, por debajo de los 287,29 millones del ciclo 2024/2025 y de los 297,36 millones calculados por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

TRIGO

CAMPAÑA 2024/2025

Por un mayor uso doméstico, las existencias finales de trigo estadounidenses fueron ajustadas de 23,03 a 22,90 millones de toneladas, contra los 23,13 millones previstos por los privados.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Las existencias finales de trigo en el nivel mundial fueron proyectadas por el USDA en 265,21 millones de toneladas, frente a los 260,70 millones de abril y a los 261,00 millones previstos en promedio por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

CAMPAÑA 2025/2026

La nueva cosecha de trigo en Estados Unidos, a poco menos de un mes para el inicio de la recolección de las variedades de invierno, fue proyectada por el USDA en 52,28 millones de toneladas, por debajo de los 53,65 millones del ciclo anterior, pero por encima de los 51,30 millones previstos en promedio por los privados.

Acerca de las diversas variables comerciales, importaciones y uso forrajero las calculó en 3,27 millones de toneladas y el uso total, en 31,54 millones, en tanto que las exportaciones las auguró en 21,77 millones (debajo de los 22,32 millones 2024/2025). Así, las existencias finales fueron proyectadas por el USDA en 25,12 millones de toneladas, por encima de los 22,90 millones del actual ciclo y de los 23,49 millones esperados por los operadores.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Fuera de las variables comerciales de Estados Unidos, el USDA dejó las siguientes proyecciones sobre los principales referentes en el mercado mundial de trigo:

• La cosecha y las exportaciones de Rusia fueron proyectadas en 83 y en 45 millones de toneladas, contra los 81,60 y los 43,50 2024/2025.
• Para Ucrania, producción y ventas externas fueron calculadas en 23 y en 16,50 millones, frente a los 23,40 y a los 16 de la campaña anterior.
• Para la Unión Europea la producción, las exportaciones y las importaciones fueron proyectadas en 136, en 34 y en 9,50 millones de toneladas, contra los 122,12, los 26,50 y los 10,70 millones del ciclo todavía en curso, respectivamente.
• Canadá lograría una cosecha de 36 millones de toneladas y ventas por 27 millones, frente a los 34,96 y a los 27 de la campaña 2024/2025.
• Cosecha y exportaciones de Australia fueron estimadas en 31 y en 23 millones de toneladas, contra los 34,11 y los 25 anteriores.
• La producción de trigo en la Argentina fue pronosticada por el USDA en 20 millones de toneladas y las exportaciones, en 13 millones, frente a los 18,54 y a los 11 millones del ciclo todavía vigente.

En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de trigo en 808,52 millones de toneladas, por encima de los 799,71 del ciclo actual. Las existencias finales las auguró en 265,73 millones de toneladas, frente a los 265,21 de la campaña 2024/2025 y a los 261,20 millones previstos por los privados.

Stock final en el Mundo (en millones de toneladas)

Granar Research