Más allá de tener vida propia, el trigo argentino también se hizo eco de las fuertes bajas externas y cerró la semana con saldo negativo para sus precios en el mercado disponible. Las propuestas de los exportadores cayeron de 220 a 210 dólares por tonelada (la equivalencia pasó de 307.780 a 300.615 pesos) para Bahía Blanca y de 215 a 205 dólares por tonelada (de 300.785 a 293.458 pesos) para el Gran Rosario y para Necochea.
En cuanto al valor FOB del trigo en los puertos argentinos, según los reportes diarios publicados por la Secretaría de Agricultura pasó de 245 a 235 dólares por tonelada.
Fueron importantes las bajas semanales del trigo en el Matba Rofex, donde los ajustes de los contratos julio y diciembre resignaron un 5,88 y un 4,89% de su valor, luego de pasar de 224,60 a 211,40 y de 225 a 214 dólares por tonelada.
Respecto de la carga de buques programada para el período del 3 al 25 de junio la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 195.000 toneladas de trigo. No se prevén despachos desde los puertos marítimos.
En su reporte semana la BCBA destacó el jueves que la siembra de trigo 2026/2027 continúa acelerada sobre prácticamente todo el Centro y el Norte del área agrícola, alcanzando un progreso de 18,2 puntos porcentuales en los últimos siete días y cubriendo el 32,4% del área proyectada en 6,5 millones de hectáreas. "La buena oferta hídrica permite que las labores se desarrollen a un ritmo acelerado, superando el máximo de la curva y ubicándose 12,4 puntos porcentuales por delante del último quinquenio y 8,8 puntos por encima del ciclo previo. La actividad se concentró en el NEA, Centro-Norte de Córdoba y en el Núcleo Norte, con progresos regionales de entre 27 y 41 puntos porcentuales en la última semana. A su vez se destaca el avance de la siembra en el Sudoeste agrícola, que ya supera el 20% a esta altura del año por segundo año consecutivo", dijo la entidad.
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El trigo estadounidense completó el viernes una segunda semana muy adversa para sus precios. Los contratos julio y septiembre en Chicago cayeron un 5 y un 4,93%, al pasar de 224,30 a 213,09 y de 229,07 a 217,78 dólares por tonelada. En tanto que en Kansas esas mismas posiciones descendieron un 4,47 y un 4,54%, tras variar de 238,72 a 228,06 y de 243,04 a 232,01 dólares por tonelada. Con el protagonismo ya señalado de lo fondos de inversión en la tendencia bajista, y con la influencia negativa para la competitividad derivada de la apreciación del dólar contra el euro, de los factores que contribuyeron con la continuidad de las pérdidas del cereal destacamos:
- El inicio de la cosecha de invierno
El lunes el USDA relevó el avance de la cosecha de invierno sobre el 5% del área apta, por delante del 3% de igual momento de 2025; del 3% promedio de los cinco años anteriores, y del 4% previsto en promedio por los privados. La relevancia del arranque de las labores en Estados Unidos; el hecho de que de estas variedades depende cerca del 70% de la oferta total del trigo estadounidense, y la inminencia del inicio de la recolección en el resto del hemisferio Norte fueron factores suficientemente importantes como para desviar el plano de la atención desde el mal estado de los cultivos, circunstancia que supo ser alcista y que, en rigor, no cambió. En efecto, el USDA sostuvo en el 26% la proporción de trigos de invierno en estado bueno/excelente, un dato que se mantuvo a mucha distancia del 52% de igual momento del año anterior. Habrá que atravesar la estacionalidad y esperar para ver qué queda al final de la cosecha en los silos.
- Buenas lluvias para el trigo de primavera
Con el avance de la siembra del trigo de primavera reportada el lunes por el USDA sobre el 94% del área prevista, las lluvias caídas sobre el Norte de las Grandes Planicies, donde se concentra la superficie cubierta, fueron favorables para el desarrollo inicial de las plantas y, en opinión de los especialistas, podrían haber contribuido a mejorar el estado de los cultivos, luego de una primera valoración oficial que quedó debajo de los cálculos privados. En efecto, en su primera referencia de 2026, el USDA ponderó sólo el 47% del trigo de primavera en estado bueno/excelente, frente al 50% de igual momento del año anterior y al 60% estimado por los operadores. Para los próximos 6 a 14 días los pronósticos auguran lluvias superiores a las marcas usuales sobre la zona núcleo para la producción del trigo de primavera.
- Más cancelaciones de ventas 25/26 en EE.UU.
Por segunda semana seguida el USDA sorprendió el jueves –y de la peor manera– al mercado de trigo al relevar en su informe sobre las exportaciones estadounidenses en el segmento del 22 al 28 de mayo cancelaciones de ventas por 642.200 toneladas, luego de las 807.300 toneladas canceladas en el trabajo precedente y frente a una expectativa de los operadores que fue de cancelaciones por hasta 200.000 toneladas a ventas efectivas por 100.000 toneladas. Ahora, en el balance general, al 28 de mayo –el ciclo comercial cerró el 31 del mes pasado– EE.UU. negoció 23,61 millones de toneladas de trigo, un 10,95% por encima de los 21,28 millones comercializados a igual fecha de 2025. De este modo, con apenas un día para contabilizar en la estadística 2025/2026, el volumen comprometido quedó por debajo del objetivo de exportaciones que el USDA proyectó para esa campaña, de 24,77 millones de toneladas. Esto abre la puerta a que en su trabajo mensual del jueves próximo el organismo ajuste esa expectativa y eleve el cálculo sobre el stock final. En cuanto a las exportaciones semanales para el ciclo 2026/2027, el USDA relevó hoy ventas de trigo por 838.500 toneladas, por debajo de las 1.057.500 toneladas del reporte anterior, pero por encima del rango estimado por los operadores, que fue de 250.000 a 600.000 toneladas.
- Sin "Sorpresa de Shangai"
El lunes 18 de mayo, día en que la Casa Blanca reveló "la hoja informativa" con el compromiso de compras chinas de productos agrícolas estadounidenses por al menos 17.000 millones de dólares por año en el segmento 2026/2028 –nunca confirmado por el gobierno de China–, los precios del trigo treparon más de 10 dólares por tonelada en Chicago por la acción compradora de los grandes fondos de inversión, que especularon con que una porción de esas "compras millonarias" favorecerían al mercado del cereal estadounidense. Los días pasaron y de la demanda china no hubo noticias. Al contrario, como ya se detalló en los espacios de la soja y del maíz, la Administración Trump ahora amenaza con nuevos aranceles, que para el caso de China implicaría un tributo adicional del 12,5%. Cosecha en marcha y exportaciones en riesgo. Nunca fue tan fácil justificar la liquidación de contratos por parte de los especuladores.
- Siguen mejorando las perspectivas para la campaña 26/27 en Rusia
La consultora IKAR elevó el miércoles de 90 a 91,50 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha de trigo 2026/2027 en Rusia gracias a las buenas condiciones ambientales que favorecieron –y favorecen, en particular al trigo de primavera– el desarrollo de los cultivos. Ahora la firma augura el potencial de exportación de trigo ruso en 47,50 millones de toneladas. Por su parte, la consultora SovEcon, que la semana pasada elevó de 89,70 a 90,30 millones de toneladas su previsión sobre la nueva cosecha de trigo, el lunes incrementó de 45,20 a 46,30 millones de toneladas su cálculo sobre las exportaciones rusas 2026/2027, ciclo que arranca formalmente el 1º de julio. Cabe agregar que la firma redujo de 47,40 a 46,80 millones de toneladas su estimación sobre las ventas de la presente temporada agrícola. "Las condiciones para las exportaciones en el corto plazo se vuelven menos favorables a medida que el interés de los compradores se enfría y que el rublo se fortalece. Esta desaceleración debería dejar a Rusia con mayores existencias finales, mejorando el potencial de exportación para el ciclo comercial 2026/2027. La abundante oferta rusa y las inusualmente altas existencias ucranianas remanentes de la actual campaña probablemente sean factores bajistas importantes para el mercado en la nueva temporada", dijo Andrey Sizov, gerente general de SovEcon. En su último informe mensual el USDA proyectó la cosecha y las exportaciones rusas de trigo 2026/2027 en 86 y en 47 millones de toneladas, respectivamente.
- Proyectan en alza las exportaciones de Ucrania
Siguiendo el hilo de lo antedicho, el lunes la Asociación Ucraniana de Granos estimó la nueva cosecha de trigo ucraniano en 22,80 millones de toneladas, cerca de los 22,50 millones de la campaña anterior. En tanto que las exportaciones las proyectó en 17 millones de toneladas, por encima de los 13,50 millones previstos para el ciclo comercial 2025/2026. Ese salto de las ventas estaría impulsado por las elevadas existencias finales que dejaría como remanente la actual temporada agrícola. El mes pasado el USDA proyectó la producción y las exportaciones de trigo de Ucrania en 23 y en 13 millones de toneladas, respectivamente.
Pero no todas fueron noticias bajistas:
- Australia prevé una fuerte caída en su cosecha 26/27
El gobierno de Australia proyectó el martes una caída del 25,70% de la producción del trigo en la campaña 2026/2027, al calcularla en 26,74 millones de toneladas, contra los 35,99 millones del ciclo 2025/2026. "Se prevé que la superficie sembrada con trigo disminuya un 11,93%, hasta alcanzar los 10,93 millones de hectáreas, la menor superficie cubierta desde la temporada agrícola 2019/2020, lo que refleja la disminución de los márgenes de beneficio del trigo en comparación con otros cultivos y las condiciones de sequía extrema en las regiones agrícolas del Norte", relató la Oficina Australiana de Agricultura y Recursos Económicos y Ciencias (Abares, por sus siglas en inglés). En su informe de mayo, el USDA estimó la cosecha y las exportaciones de trigo australiano en la nueva campaña en 30 y en 23 millones de toneladas, por debajo de los 36 y de los 26 millones de la campaña anterior. El organismo australiano agregó en su trabajo de estimaciones que, según el pronóstico trienal (de junio a agosto) publicado por la Oficina de Meteorología el 21 de mayo de 2026, "existe entre un 60 y un 80% de probabilidad de que las precipitaciones invernales sean inferiores a la media en las regiones agrícolas de Queensland, Nueva Gales del Sur, Victoria, Australia Meridional y de Australia Occidental. Los niveles favorables de humedad del suelo en la mayor parte de las regiones agrícolas del Sur de Australia implican que los cultivos dependerán menos de las precipitaciones invernales, pero requerirán lluvias suficientes para su desarrollo. Sin embargo, las precipitaciones inferiores a la media previstas para las regiones agrícolas del Noreste representan un riesgo continuo para la producción durante la temporada de cultivos de invierno 2026/2027".
Granar Research
